农商行代销理财规模加速增长

日前，普益标准发布了2026年一季度商业银行理财代销能力百强榜。多家农村商业银行位列榜单。其中，在代销规模方面，上海农村商业银行接近350亿元，居农商行第一位；深圳农村商业银行和浙江萧山农村商业银行紧随其后，代销规模均在200亿元以上。

农商行理财代销规模加速增长，是多方因素共同发力的结果。当前农村居民人均储蓄水平稳步提升，可用于资产配置的资金持续增多，县域财富管理市场潜力持续释放。监管层面，《商业银行代理销售业务管理办法》落地实施，规范了机构合作流程，为农商行代销业务开展搭建了清晰合规框架。市场层面，银行业净息差持续收窄，农商行传统存贷业务盈利空间持续压缩，亟需依靠中间业务增厚营收。而理财代销无需占用大量资本金，成为农商行优化收入结构的优质选择。

“银行设立理财子公司门槛较高，注册资本最低10亿元。多数农商银行难以满足设立要求，于是主动完善代销系统，培育专业产品经理与理财顾问，拓展理财及其他金融产品代销业务，将自身打造为‘金融产品超市’。”招联首席经济学家董希淼表示。

农商行覆盖的区域客群通常具备“普惠客户基数大、养老需求集中、风险偏好保守”等特征，在代销产品时需要慎重评估产品风险，重点聚焦中低风险、策略稳健、长期运作绩优的银行理财产品。浙江农商联合银行辖内永嘉农商银行零售金融部财富管理中心主任朱克和说:“借助代销理财产品能有效补足农商行理财货架短板。我行立足全生命周期养老财富管理和养老客群需求特征，通过丰富代销理财产品供给，提升农商行特色适老服务能力。”

农商行开展理财代销业务，必须筑牢金融消费者权益保护防线。浙江农商联合银行辖内吴兴农商银行零售金融部总经理沈懿斌表示:“农村居民普遍金融投资知识匮乏、投资风险意识薄弱，大多仅认可存款利息作为固定投资收益，不少客户误以为理财产品和存款一样可以到期保本付息，银行需要针对性做好农村客群的风险提示工作。”

当前，中小农商行理财代销还普遍面临产品同质化难题。农商行在产品准入环节普遍缺少科学的评价遴选体系，未能有效匹配代销理财产品属性与投资者需求结构，导致引入产品高度趋同，既削弱了自身的代销竞争力，也难以满足客户多元化资产配置需求。业内专家认为，农商银行应建立理财机构准入的“白名单”制度，通过对理财公司的产品研发能力、发行能力、收益表现、运营管理、技术服务等定性与定量维度开展综合评估，建立理财公司优选池。

南开大学金融学教授田利辉表示，农商行需要在认知上从卖产品的销售转向做配置的顾问，将客户信任变现为专业的资产配置服务，要从货架扩张转向能力精进，切实补齐尽职调查与风险评估的能力短板。同时，要从被动合规转向主动治理，将合规能力锻造为县域财富管理市场的核心竞争力。

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